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贵州茅台(600519),以及A股股王还是贵州茅台——每股高价逼近1300元

2020-03-15 22:26:31 投稿人 : admin 围观 : 评论
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提起白酒,大家首要想到的却是白酒龙头——贵州茅台(600519),以及A股股王还是贵州茅台——每股高价逼近1300元。

像其他很多称号一样,群众只知道或许只关怀榜首,不鸟第二。只知道珠峰不知道乔戈里峰,只知道榜首脚踏上月球的阿姆斯特朗,却不知道紧跟在身后的奥尔德林。

白酒何尝不是如此。贵州茅台的光芒太过耀眼,以至于五粮液(000858)也被忽视。

现实却证明,五粮液作为出资标的,一点不比贵州茅台差。2019年五粮液涨幅高达158%,而贵州茅台只有97%,在整个白酒板块里,戋戋第七。

2015年至2019年前三季度,五粮液营收增加分别为3.08%、13.32%、22.99%、32.61%、26.84%。

而同期贵州茅台营收增加分别为1%、7.84%、61.97%、30%、23.13%。两相比较,五粮液似乎走得更稳。

现在的贵州茅台1.4万亿市值,作为我国最高端白酒、最高价股票、最稀缺品牌,已经被赋予了特殊意义,不再是一件单纯商品或商业品牌,它有产量受限问题、出售机制也有问题,以及厂家居然把操控价格作为头等大事。能够说,贵州茅台受限许多,并不彻底受商场调控。

可是五粮液并不存在这些问题,有更灵敏机制、产量能够稳步开释,也不用去操控镇压售价,相反在走提价稳价的道路,商场也能够彻底充沛流转,这正是五粮液比贵州茅台更有优势的当地。

2019年,五粮液完成跨过1000亿台阶、接连递加100亿、价格打破1000元、股价站稳100元、利润总额四川榜首。亚洲品牌500强位居40位,提高8位。

它一直在力争上游。本年五粮液的出资收益完胜贵州茅台,往后五年呢,说不定还是这一成果。不信能够等等看。

小编特别整理了几家券商有关五粮液的研报,供大家查阅:

华创证券:

五粮液集团携手茅台,双双跨过千亿台阶,股份公司年初500亿收入、25%左右增加的方针打破在望。

下一年仍将坚持双位数以上增加,五粮液投进量坚持5%-8%左右增加,从规划来看,体现了千亿之后适当巩固基础,留有余地、稳中求进的思路。

继续加快1+3产品战略的继续落地,其中超高端501五粮液、80版经典五粮液及39度经典五粮液将正式投进或推新,系列酒在聚焦中高价位、自营品牌和中心品牌过程中,尽力形成双轮驱动发展态势。

坚持公司2019-2021年EPS猜测4.51/5.58/6.65元,现在股价对应PE为29/23/20倍,坚持12个月方针价164.6元,对应下一年约30倍PE,坚持“强推”评级。

国金证券:

公司产品结构继续优化,系列酒未来规划明确。2019年系列酒收入增加34.3%,系列酒总经销已整理49个品牌,其余67个品牌有待进一步整理;自营已整理72款产品。

普五量价齐升,浓香龙头渠道继续改善。普五批价稳中提高,坚持在910—930元。2020年第八代普五全年出厂价将提高至889元,增加近6%,投进量估计增加58%。结合系列酒奉献,我们猜测2020年全体收入增加有望完成587亿元。

估计2019—2021年营业收入分别为505/587/676亿元,同比增加26.2%/16.2%/15.1%,归母净利分别为174/212/255亿元,同比增加29.9%/21.8%/20.3%,对应EPS分别为4.49元/5.45元/6.57元,现在股价对应2019-2021年PE分别为29X/24X/20X。给予2020年PE30倍,方针价为163.56元。

招商证券

2019年顺利收官,下一年方针增速坚持两位数以上:截止现在,公司本年已顺利完成“集团破千亿、股份公司超500亿”的方针,其中五粮液估计全体销量达到2.3万吨以上,延续量价齐升体现。看好下一年五粮液批价在千元以上,长时间量价仍有空间。

估计19-21年EPS为4.51/5.49/6.54元,对应PE29/24/20倍,坚持“强烈推荐”评级。

危险提示:

1)宏观经济大幅动摇影响高端酒需求;

2)新品价格体现和动销效果不达预期;

3)食品安全事情。
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